Der har i nogle måneder været udlagt rygter i markedet om, at ECB vil kopiere FEDs quantitative easing program, for at skabe inflation i eurozonen.
Målet med rygterne er at blødgøre annonceringen af programmet, samt at sende en prøveballon op, for at se om Bundesbank kan gå med til at ECB begynder at sende frisktrykte sedler til stater der gældsætter sig.
På godt dansk: ECB vil støtte uansvarlige stater, reducere værdien af Euro'en, reducere borgernes opsparings værdi og give investorer masser af billig kredit, som de kan gå ud og investere i marginale projekter, der vil give os enorme tab på lang sigt.
Der bliver, kort sagt, lagt et fundament til den næste finansielle krise i denne tid. Når ECB begynder at opkøbe statsobligationer, så skubber de staterne dybere ind i moral hazards der gavner de mest uansvarlige stater og støtter op om en kæmpe gældsætning der er selve kernen i vores enorme problemer i europa.
Problemerne på kort sigt vil være få - inflationen måles i dag på stigning i forbrugerpriserne, og inflationen vil derfor ikke vise sig så længe husholdningerne fortsætter med at købe aktier og gældsætte sig i husene.
Gevinsten er, at staterne, der bliver begunstiget af ECBs opkøbsprogram, kan gå ud og købe vælgerne med nye offentlige fejlinvesteringer og overførselsindkomster der dræber produktiviteten og virketrangen i hele Europa. Det kan godt lyde som en selvmodsigelse at kalde det for en gevinst, men det er sikkert at majoriteten af borgerne vil tro på at de offentlige investeringer denne gang vil give økonomien et skud medicin og få bæstet til live igen. Og så er politikerne (der også sidder i ECB) tilbage i førertrøjen og kan sole sig i deres fine socialistiske programmer.
Hen ad vejen vil problemerne begynde at melde sig, når alle de nytrykte pengesedler trykker renterne endnu længere ned og presser aktierne endnu længere op, da den falske fornemmelse af velstand ikke kan rokke ved at gælden er massiv, og investeringerne i nye produkter og serviceydelser baseres på kunstige tilstande, hvor forbrugerne ikke har mulighed for at købe og holde liv i investeringerne.
Derfor vil det ske, som der altid sker ovenpå centralbankernes hærgen: Der vil være en periode med fine tal og lav inflation, masser af stigninger på aktiemarkederne og huspriserne vil holde sig på den positive side - men på et tidspunkt begynder investeringerne at afkræve deres afkast, og først nu begynder det kollektivt at gå op for investorerne at kejseren intet tøj har på - afkastet findes ikke, økonomien er stadig i stagnation, og investorerne må indkassere store tab.
Herpå starter næste finanskrise, hvor bankerne, der har lånt penge til investorerne, skal have hjælp af centralbanken til at holde sig likvide for at fortsætte den daglige drift, når de store lån skal nedskrives som tab.
For yderligere information om cyklussen kan jeg anbefale at man ser videoen fra misesmedia her:
https://www.youtube.com/watch?v=o2PVgcLhHEg (15:44 er et godt indgangspunkt hvis man har lidt travlt )
Lidt om eurokrisen, af Dr. Philip Bagus:
