Af cand.merc.aud Thorbjørn Henriksen, stifter af foreningen Gode Penge.
I DR2 Deadline den 7. december 2016 skulle Pernille Hanneberg fra Danske Bank forklare effekten af det kommende opkøbsprogram (Quantitative Easing) fra den Europæiske Centralbank. Udsendelsen viste tydeligt, at mainstream økonomer som Pernille Hanneberg ikke forstår pengesystemet.
Pengesystemet
I den vestlige verden har vi 3 typer penge
- Kontanter
- Indlån i Nationalbanken (bankpenge)
- Indlån i Private banker (forbrugerpenge)
Når vi som forbruger betaler med mobilpay, Dankort, check og bankoverførsel mv. betaler vi med indlån i Private banker.
Indlån i Nationalbanken er en type penge, der kun kan bruges af bankerne. Når Danske Bank skal betale til Nordea, er det disse penge, der anvendes. Men pengene kan ikke bruges til at købe en big mac i McDonalds. De kan heller ikke bruges til at købe kartofler med i Irma. Det er penge, der kun kan bruges af bankerne til bankerne.
Pengene kan heller ikke udlånes til forbrugere og virksomheder for kun dem, der har en konto i Nationalbanken, kan modtage disse penge.
Indlån i Nationalbanken er penge, der slet ikke cirkulærer i den almindelige økonomi, og pengene kan derfor ikke skabe forbrugerinflation – uanset hvor mange man trykker/skaber. Det er kun forbrugerpenge og kontanter, der kan skabe forbrugerinflation.
ECBs opkøbsprogram
Når den Europæiske Centralbank køber statsobligationer fra private banker øges mængden af indlån i Nationalbanken, men disse bankpenge skaber ingen inflation. Pernille Hanneberg forklarede, at bankerne kunne sende disse bankpenge ud i samfundet til forbrugerne. Dette er ikke korrekt.
De ekstra bankpenge de private banker modtager kan kun bruges til 3 ting.
1) De kan udlånes til andre banker
2) De kan bruges til købe aktiver for hos andre banker
3) De kan bruges i den almindelige clearing mellem bankerne
Hvis den Europæiske Centralbank derimod køber aktiver fra ikke-banker er det noget helt andet. Hvis den Europæiske Centralbank køber statsobligationer fra bilfabrikken BMW, der har Deutsche Bank som bankforbindelse, vil Deutsche Bank få forøget sit indlån i Nationalbanken og BMW vil få forøget sit indlån i Deutsche Bank.
Da indlån i private banker kan cirkulære i den almindelige økonomi, vil det utvivlsomt få inflationspåvirkning.
DR2-udsendelsen viste også en planche, hvor man kunne se, at ECBs pengeindsprøjtning i økonomien var på 8.550 mia.kr. Men det er totalt misvisende, da det er bankpenge, der skabes og ikke forbrugerpenge.
